17 

Chapter 2: Theoretical Part  

2.1 Power Purchase Agreements (PPAs) 

A  PPA,  also  known  as  an  electricity  power  agreement,  is  a  legally  binding  contract  between  two 
entities.  One  entity  is responsible  for generating electricity  (referred to  as the  seller or developer), 
while the other entity intends to buy electricity (referred to as the buyer). The PPA encompasses all 
the contractual aspects related to the sale of power, such as fixed or indexed pricing, as well as the 
scheduling of commercial operation and electricity delivery. It also includes provisions for penalties 
in case of under delivery, payment terms, and termination conditions. A PPA is a crucial contract that 
outlines the income and creditworthiness of a power generation project, making it a vital component 
of project funding [6]. 

This  contrasts  with  the  conventional  method  of  directly  purchasing  electricity  from  authorized 
electricity  providers,  commonly  referred  to  as  utility  (or  wholesale)  PPAs.  PPA  is  a  method  of 
selecting a specific form of energy, such as renewable energy, in order to enhance the overall rating 
of a company's assets and reduce its carbon footprint [7]. By entering into a PPA with a solar or wind 
farm, a company can achieve  its goal of increasing the percentage of renewables in  its energy  mix 
[8]. 

PPAs are utilized for power projects in situations where: 



 

To  ensure  the  viability  of  the  project,  it  is  necessary  to  have  guarantees  regarding  the 
quantities  purchased  and  the  price  paid,  as  the  projected  revenues  would  otherwise  be 
uncertain.  



 

The PPA offers protection against potential competition from cheaper or subsidized domestic 
or international sources, such as a neighboring power plant producing power at a lower cost.  



 

The  project  relies  heavily  on  one  or  a  few  major  customers  who  will  be  purchasing  the 
majority  of the  product. For instance, a government entity responsible  for  providing public 
services  may  be  procuring  the  electricity  produced  by  a  power  generation  facility  [9].  The 
government will seek to ascertain the cost of its power and ensure that it has priority access 
to that power. The project business seeks assurance of consistent earnings, while the purchaser 
desires to ensure a reliable and uninterrupted supply. 

Table 1: Key business models involving PPAs. 

Key business models involving PPAs 

Description 

Wholesale PPA 

The most basic form of a PPA is the "Wholesale 
model",  in  which  the  generator  sells  all  the 
power it produces back to the grid. The majority